다우까지 보정(-10%) 진입·5주 연속 하락 4년 만에 최장 —
브렌트 $112.57 이란전 최고·중국선박 3척 호르무즈 퇴짜 | 3월 28일 Daily 경제 브리핑
※ 이란 전쟁 28일째. 트럼프의 10일 추가 연장 발표도, 협상 낙관론도 더 이상 시장을 움직이지 못했습니다. 이란이 중국 선박마저 통행 거부하면서 봉쇄 강화 신호를 보냈고, 브렌트유는 이란전 이후 최고가를 경신했습니다. 다우도 보정권에 진입하며 이제 4대 지수 모두 고점 대비 -10% 이상입니다. 다음 분수령: 4월 6일(월) 트럼프 새 데드라인.
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DOW JONES
45,167
▼ -793p (-1.73%)
고점 -10% 공식 보정 진입
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S&P 500
6,369
▼ -1.67%
7개월 최저·연초 대비 -8.7%
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NASDAQ
20,948
▼ -2.15%
고점 -12.6%·보정 심화
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주간 성적 (5주차)
전원 하락
나스닥 주간 -3.2%
4년 만에 최장 하락 스트릭
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WTI 원유
$99.64
▲ +5.46% (장중 $100↑)
개전 이후 +40%
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브렌트 원유
$112.57
▲ +4.22% 이란전 최고
2022년 7월 이후 최고 마감
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10년물 국채금리
4.43~4.48%
▲ 7월 이후 최고
30년물 5% 일시 돌파
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미시간 소비자심리
53.3
예상(54.0) 하회
1년 기대인플레 3.8%
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이란 중국 선박 3척 호르무즈 퇴짜 — "트럼프 발언은 이제 화이트노이즈"
이란 IRGC 해군이 중국 컨테이너선 3척을 포함해 여러 선박의 호르무즈 통항을 거부했습니다. 이란은 "미국·이스라엘 동맹국 항구와 관련된 선박은 통행 금지"라는 광범위한 기준을 들이밀었습니다. 중국 선박에까지 통행을 막은 것은 처음으로, 이란이 그동안의 선택적 허용 전략에서 전면 봉쇄 강화로 돌아선 신호입니다. 지난주 태국 유조선이 통과하며 생겼던 봉쇄 균열 기대가 완전히 소멸했습니다.
바이앙코리서치 대표는 "트럼프의 협상 낙관론은 이제 시장에서 화이트노이즈(의미 없는 소음)다. 이란 측이 협상이 잘 된다고 말할 때만 시장이 반응할 것"이라고 일침을 놨습니다. 웰스파고는 "이번 주 미국과 이란의 외교적 불협화음이 투자자들을 실망시켰다. 주 말에 리스크 선호가 전혀 유지되지 못했다"고 평가했습니다.
이란 국회 소속 의원이 "이란 의회는 호르무즈 해협에 대한 이란의 주권과 통제권, 감독권을 법제화하고 통행료 징수를 수익원으로 만드는 계획을 추진 중"이라고 밝혔습니다. 이란이 호르무즈 통제권을 국내법으로 공식화하려 한다는 뜻으로, 협상 전제조건이 더욱 복잡해질 수 있습니다.
브렌트 $112.57 이란전 최고 마감 — 30년물 국채 5% 일시 돌파
브렌트유는 +4.22% 오른 $112.57로 마감해 이란전 이후 최고 주간 마감가를 기록했습니다. 이는 2022년 7월 이후 가장 높은 수준입니다. WTI도 +5.46% 상승해 장중 $100을 돌파(최고 $100.04)했고 $99.64에 마감했습니다. 이란전 이후 누적 상승률은 WTI 기준 개전 전 $71에서 40% 이상입니다.
채권시장에서는 30년물 국채 금리가 5%를 일시 돌파했습니다. 2023년 이후 처음 보는 수준입니다. 10년물도 4.48%까지 올라 7월 이후 최고를 기록했습니다. 유가 급등이 인플레이션 우려를 자극하면서 국채 매도(금리 상승)로 이어지는 악순환이 계속되고 있습니다. 라이스타드 에너지는 현재까지 호르무즈 봉쇄로 총 5억 배럴의 원유 손실이 발생했다고 추산했습니다.
미시간 소비자심리 53.3 — 기대인플레 3.8%, 소비재주 직격
미시간대 소비자심리지수가 53.3으로, 예상치(54.0)를 밑돌았습니다. 미래 기대를 보는 '기대 지수'는 51.7로 전월 대비 8.7% 급락했습니다. 특히 향후 1년 기대 인플레이션이 2월 3.4%에서 3월 3.8%로 크게 올랐습니다. 조사책임자 조앤 슈는 "유가 급등과 주식 시장 급락으로 충격받은 중산층·고소득층에서 특히 큰 폭의 심리 하락이 나타났다"고 밝혔습니다.
소비 위축 우려는 소비재주를 직격했습니다. 노르웨이지안크루즈라인 -6.9%, 스타벅스 -4.8%, 치폴레 -4.1%, 아마존 -4%, 메타 -4%가 급락했습니다. 이란전이 에너지 비용 상승 → 소비자 지갑 압박 → 소비재 기업 실적 악화 → 주가 하락의 전달 경로를 타기 시작한 것입니다. S&P500 전체 3/4 종목이 하락했습니다.
다우 공식 보정권 진입 — 이제 4대 지수 모두 -10% 이상
다우지수가 지난달 기록한 사상 최고가(50,266) 대비 -10.15%를 기록하며 공식 보정권에 들어섰습니다. 이미 러셀2000(지난주), 나스닥(전날), S&P500(직전)에 이어 4대 지수 모두 보정권에 진입했습니다. S&P500은 고점 대비 -8.7%지만 2월 사상 최고 기준으로는 이미 임박 수준입니다.
5주 연속 하락은 2022년 이후 가장 긴 주간 하락 스트릭입니다. 2022년은 연준의 가파른 금리 인상기였습니다. 이번에는 이란전 에너지 충격이 그 자리를 차지했습니다. 바클레이즈 전략가는 "아직 베어마켓(-20%)이 기본 시나리오는 아니지만, 전쟁이 2분기까지 지속된다면 S&P500 6,000~6,200이 다음 지지선"이라고 경고했습니다.
| 날짜 | 다우 | 나스닥 | 브렌트 | 주요 이벤트 |
|---|---|---|---|---|
| 3/23(월) | +631p | +1.38% | -11%→$100 | 트럼프 협상+5일 연기 |
| 3/24(화) | -84p | -0.84% | +4.5% | PMI 스태그플레이션·교전 지속 |
| 3/25(수) | +305p | +0.77% | ↓$100대 | 15개항 전달·이란 거부에도 상승 |
| 3/26(목) | -470p | -2.38% | +4.8% | 개전 최악·나스닥 보정·Meta -6.8% |
| 3/27(금) | -793p | -2.15% | $112.57 | 다우 보정·중국선박 퇴짜·5주 최악 |
이번 주 S&P500 주간 -2.1%, 나스닥 주간 -3.2% — 4년 만에 5주 연속 하락 확정
2월에 -9.2만 명이었던 고용이 이란전 여파로 추가 악화했을 가능성. 이란전 에너지 충격이 처음으로 고용지표에 반영되는 리포트. 결과에 따라 스태그플레이션 우려의 강도가 결정됨.
이란이 호르무즈를 열지 않으면 발전소 폭격 재개 위협. 이란의 협상 참여 여부가 최대 관전 포인트. 결과에 따라 시장 방향이 크게 달라질 수 있음.
4월 11일 대형 은행(JP모건, 시티 등) 실적 발표부터 시작. 에너지 비용 급등이 기업 마진에 미친 영향이 처음으로 공식 수치로 나옴. 가이던스가 더 중요한 시즌이 될 전망.
보정(-10%)은 역사적으로 장기 투자자에게 분할매수 기회가 되어왔습니다. S&P500이 현재 고점 대비 -8.7%, 나스닥 -12.6%입니다. 단 이번은 단순 경기 불안이 아닌 에너지 공급 충격이라는 점에서 회복 속도가 불확실합니다. 분할매수를 한다면 한 번에 큰 비중보다 3~4회에 나눠서 진입하는 전략이 유효합니다.
한국은 중동 원유 의존도 70% 이상, LNG 의존도도 높습니다. 브렌트 $112.57은 에너지 수입국인 한국에 직접 타격입니다. KOGAS(가스공사)·한국전력의 원가 부담, 항공사(연료비), 정유·화학사 마진 구조를 점검해야 합니다. 종전 시 수혜 섹터(항공·소비·기술)도 미리 목록을 만들어두세요.
① 목요일 3월 NFP(고용): 이란전 후 첫 본격 고용 타격 확인 가능. ② 월요일 4월 6일 트럼프 데드라인: 이란의 응답 여부에 따라 시장이 크게 움직입니다. 두 이벤트 모두 KST 기준 목·화 새벽에 나오므로 수요일·화요일 아침 뉴스 확인이 중요합니다.
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다음 주 핵심 2대 이벤트: 4/3 3월 고용보고서 + 4/6 트럼프 새 데드라인!
※ 본 브리핑은 공개된 경제·금융 뉴스를 바탕으로 작성된 정보 제공 목적의 콘텐츠입니다. 특정 종목·자산에 대한 투자 권유가 아니며, 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다. 작성자: Knowledgemaster